记者｜赵阳戈

11月26日 ，据同花顺数据
，“谷子经济 ”概念股涨幅居前，远超第二位的“芬太尼
”概念。“谷子经济”概念股创源股份（300703.SZ） 、华立科技（301011.SZ）
、德艺文创（300640.SZ）、奥飞娱乐（002292.SZ） 、横店影视（603103.SH）
、实丰文化（002862.SZ）、晨光股份（603899.SH） 、广博股份（002103.SZ）等个股表现不俗 。

什么是“谷子经济
”？根据公开信息
，二次元衍生商品被称为“谷子”（英文“Goods ”的谐音），即‌漫画
、‌动画、‌游戏 、‌偶像、‌特摄等版权作品衍生出的周边产品 ，‌包括‌海报
、徽章、卡片 、‌挂件
、立牌、手办 、娃娃等
。百度指数显示
，2011年以来，“谷子”的搜索指数不断提升 ，近年来谷圈文化崛起
，已成为一股不可忽视的消费力量。

根据前瞻产业研究院数据，2016-2023年 ，中国二次元产业规模从189亿元增长至2219亿元
，复合增速42%；其中二次元周边衍生产业规模从53亿元增长至1023亿元（占比从28%上升至46%），复合增长率高达53% 。截至2023年 ，中国泛二次元用户规模已突破5亿人
，其中Z世代为主力群体
。根据《中国二次元内容行业白皮书》，Z世代人群中泛二次元用户的占比可达95%。从用户职业分布来看 ，中国二次元用户主要为学生和白领群体，其中在读学生占46%
，企业白领占35%，其余职业共占19% 。Z世代 ，也称为“网生代
”“互联网世代”“二次元世代 ”“数媒土著
”
，通常是指1995年至2009年出生的一代人，他们一出生就与网络信息时代无缝对接 ，受数字信息技术
、即时通信设备、智能手机产品等影响比较大
。

“展望未来
，预计2023-2029年，二次元产业规模将从2219亿元增长至5900亿元 ，复合增速18%。”浙商证券新消费马莉团队如此预测 。

浙商证券研报认为，“谷子经济
”能为老商场注入新活力。2023年1月 ，被称为“国内首座聚焦次元文化的商业体”的上海百联ZX创趣场落成
，拉开了国内商场爆改二次元的帷幕
。去年十一黄金周期间，这家商场斩获6万人次的日均客流。今年前三季度 ，百联ZX创趣场销售收入同比上涨84%
，客流量同比上涨约40% 。

无独有偶 ，国内多地的二次元项目也交出亮眼成绩：成都的天府国际动漫城于今年9月26日正式开业
，国庆10月1日-3日的总客流突破10万人次；今年上海静安大悦城的chiikawa快闪店，开业10小时实现268万元的销售额
。

据不完全统计 ，目前国内有超20个一二线城市的超60个核心商圈都在打造二次元消费城市地标。根据36氪统计，上海仅百联ZX创趣场一家商业体就包含了40多家谷店；北京的二次元吃谷地至少超过220家；广州和深圳两市合计谷店近300家
，动漫星城单商场谷店超50家；成都市 、重庆市
、武汉市、郑州市 、西安市
、南京市、杭州市分别拥有谷子店超过170家 、140家、120家
、100家、80家 、80家
、90家 。

界面新闻注意到，泡泡玛特（9992.HK）近年的表现 ，颇为抢眼
。该公司2022年归母净利润4.76亿元
，2023年10.82亿元，2024年上半年就有9.21亿元。2022年至2024年上半年的营业收入分别为46.17亿元、63.01亿元 、45.58亿元 。2024年上半年营业收入和净利润的同比增幅分别为109.5%和93.3%
。盘面上 ，今年3月至11月
，泡泡玛特的累计涨幅已经超过300%。

资料显示 ，IP是泡泡玛特业务的核心
，泡泡玛特建立了覆盖潮流玩具全产业链的一体化平台，包括艺术家发掘
、IP运营、消费者触达及潮流玩具文化的推广 ，通过该平台公司得以激发粉丝对潮流的热情，给他们带来快乐和美好 。泡泡玛特的LABUBU今年就火爆出圈
。

浙商证券新消费马莉团队表示
，中国二次元产业链包括内容生产 、内容传播和周边衍生三部分。其中，内容生产包括动画制作
、漫画制作、游戏制作 ，代表性公司有米哈游 、网易等；内容传播包括海外内容代理
、综合平台、动漫平台 、资讯平台、游戏发行等
，代表性公司有哔哩哔哩
、ACFUN、阿里鱼等；衍生周边包括二次元商品 、虚拟偶像
、线下娱乐、服装等，其中二次元商品（谷子）通过广泛的生产商与零售商 ，触达到终端二次元消费者 。就衍生周边而言
，基于原料丰富 、轻工业发达等优势，中国二次元周边衍生市场集中度较低 ，呈百花齐放态势。由于行业利润普遍较高但技术门槛不高
，因此潜在进入者较多，市场竞争较为激烈 ，未来可能有更多玩家切入二次元周边赛道
。

对此
，德邦证券分析师易丁依的观点一致，其研报表示 ，相比于二次元内容市场，周边衍生市场规范较晚
，加之由于中国市场需求大
、原料丰富、工艺品制造成本低等原因，当前二次元衍生品市场集中度较低 ，具备供应商议价能力较弱 、消费者议价能力较强
、现有竞争者数量较大且市场集中度低、利润较高且产品技术门槛不高等特点
，因此潜在进入者较多 、替代品风险一般，因此市场竞争较为激烈 ，主要玩家包括具备全产业链布局的泡泡玛特；以IP运营为主的52toys等及以渠道铺设为主的名创优品等玩家。

回看同花顺概念股
，创源股份曾公告，2023年公司与知乎和敦煌博物馆达成IP联名合作 ，分别推出飞鸟集本册产品及敦煌文创系列产品 。

华立科技的投资者关系活动记录表显示
，公司目前游戏游艺设备业务主打的产品包括《狂野飙车9竞速传奇》
、《闪电摩托DX》、《奥特曼系列变身大决战》 、《H alo》、《太鼓之达人》
、《中二节奏》、《舞萌DX》等产品
。动漫IP衍生产品业务主打的产品包括《宝可梦加傲乐》 、《我的世界》
、《三国幻战》等系列产品。

德艺文创有打造数字艺术品平台并发布《如梦青衣》国潮IP及数字衍生品 。

奥飞娱乐在投资者关系活动记录表中表示，卡牌是公司在今年重点拓展的品类
。现阶段 ，卡牌业务主要围绕自有IP开发产品
，目前已推出的“铠甲勇士”和“喜羊羊与灰太狼
”第一弹产品，于近期陆续上新 ，开始销售“铠甲勇士”卡牌第二弹产品。接下来公司将继续推出类型更丰富的卡牌产品，例如“巴啦啦小魔仙 ”卡牌也已进入产品研发阶段
，以及寻求与外部知名IP授权合作等形式 。

横店影视半年报中提到，要丰富衍生品周边产品 ，扩大IP衍生品的开发业务
，争取与知名品牌达成衍生品快闪店的开设合作，利用衍生品、卡牌等销售创造良好的动漫二次元氛围 ，深度绑定卡牌玩家
，开展更多特色活动
。

实丰文化半年报显示，在IP动漫衍生品玩具方面 ，公司积极与重磅优质IP合作
，目前获得宝可梦 、奶龙
、蛋仔派对、贪吃蛇大作战 、超级飞侠等热门IP授权，已开发宝可梦场景套装玩具系列
、可达鸭款（电动）、奶龙款（电动）玩具正热销中；同时公司不断打造自主研发 、原创的IP产品 ，打造了小鹦鹉奇奇
、智能飞飞象等多款热销智能电动玩具
，融入多种文化元素，让玩具更具人文关怀和温度 ，进一步地满足不同年龄段消费者更高的需求。

晨光股份，旗下多品牌涉足“谷子
”
，出品“奇只好玩”等品牌，2023年7月 ，奇只好玩与《原神》合作了两个游戏角色(“提纳里 ”和“阿贝多
”)的6款周边产品
，包括书写笔记本、收纳包 、亚克力立牌、马口铁徽章等，在九木杂物社等渠道售卖 ，销售额约2000万元 。

至于广博股份
，公司从事文创领域，和多部国内外知名IP强强联手 ，开发了一系列独具特色的文创文具以及二次元周边
。